对话BlockFi:两周时间吸引2500万美元存款,加密借贷公司如何管理风险?

  • 时间:
  • 浏览:0

声明:本文由站长之家内容公司协作 伙伴 36 氪战略公司协作 区块链媒体“Odaily星球日报” 授权发布。

编者按:本文编译自Coindesk报道,原文作者:Anna Baydakova。

全文提要:

  • BlockFi的存款收益账户于 1 月份推出并在本月全面上线,不可能 吸引了超过 310000 万美元的加密费用,其中大次责是借给了机构借款人。

  • BlockFi的服务条款使公司在何如使用存款人资金及其支付利率方面有很大的回旋余地。首席执行官Zac Prince说,你你这名灵活性是公司快速发展所必需的。

  • 机构投资者借入加密资产的条款也视不同状况而定,利率为4%至12%,BlockFi可随时调用贷款。

  • 当加密货币价格大幅上涨时,BlockFi通过让借款人提供更多抵押品或出售次责抵押品来管理风险。

  • BlockFi计划每八个月推出新产品并筹集更多资金。

图片来源图虫:已授站长之家使用

成立于 2017 年的加密货币借贷初创公司 BlockFi,正在凭借其新产品利息账户(BIA)成为 Defi 领域中的风暴眼。

你你这名产品是那些?全球用户可在其账户存入比特币或以太坊以赚取利息,BlockFi 每月为客户提供复利(以利生利模式),年利率约 6.2%,用户可不也能随时提取资金。

根据首席执行官兼创始人 Zac Prince 的说法,自从 1 月现在开始了了了进行 beta 测试以来,用户不可能 将超过 310000 万美元的加密货币(约 1000%为比特币)存入当我们当我们当我们 歌词 都的计息账户。其中,210000 万美元是在 3 月 5 日正式发布刚刚整理的,迄今为止也仅仅过去了两周的时间。

不过,怀疑的声音也一齐涌现了出来。

律师 Stephen Palley 指出,尽管 BlockFi 声称年化 6.2% ,但根据产品条款,公司可不也能自行修改费率。 另有声音认为,存款并不想像在银行一样投保,所以“你的上涨幅度被限制在 6.2% ,但有了你的下跌幅度却是 1000%”。

华尔街资深人士 Caitlin Long 指出,通过把加密货币存入 BlockFi,当我们当我们当我们 歌词 都把我个人暴露在了你你这名形式的交易对手风险之下,"我没人看一遍这方面的披露," 她写道,并补充说,通过再抵押客户的资金(将散户的存款再借给机构投资者),BlockFi 不可能 会何如让 面临美国一些州的法律挑战。

鉴于市场对你你这名产品利率指在争议,CoinDesk 与 BlockFi 的首席执行官 Zac Prince 聊了其业务运作,以及最重要的是,BlockFi 何如管理风险。

借出法币,借入加密资产

Blockfi 目前向散户提供你你这名产品: 抵押借贷和存币生息帐户。 

通过抵押借贷,客户将比特币、莱特币或以太坊作为抵押品,以 4.5% 的年利率借入法币美元,其中,客户贷款额度仅为抵押资产价值的 1000% 。

通过存币生息,客户通过 BlockFi 存入比特币或以太坊,每月以 6.2% 的年复利率次责利息(以加密最好的方式计价)。 这比比美国国债或美国银行储蓄账户收益率高出两到三倍。 

与此一齐,条款和条件明确表示利息将由 BlockFi 自行决定。

当被问及是不是 有任何 BlockFi 用于选着利率的基准之际(银行在设定贷款利率时不可能 会考虑 LIBOR 曾经的指数,LIBOR 指数为国际金融市场中大多数浮动利率的基础利率),Prince 的回答十分简洁:“没人。”

Prince 认为,BlockFi 不根据任何公式可不也能灵活地改变利率,对于潜在用户更具吸引力,我说,目前产品并不赚钱:“费率是市场和获客成本的综合结果。 你你这名产品不可能 只维持一段时间,不可能 是 3 至 18 个月。 当我们当我们当我们 歌词 都可不也能接受一段时间的亏损,不可能 它纯粹是公式化的,当我们当我们当我们 歌词 都不 可能 就没人足够的控制力,来确保它能吸引到几滴 客户,由此达到当我们当我们当我们 歌词 都的获客目标。"

为了更慢扩大用户基础,BlockFi 计划每八个月推出新产品,并筹集更多资金。 (目前,BlockFi 不可能 完成了数轮风投,其中最大的一轮由 Mike Novogratz 旗下的银河数码 Galaxy Digital 领投,共筹资 5220 万美元。)

Prince 解释称:“当我们当我们当我们 歌词 都相信,当我们当我们当我们 歌词 都将也能继续筹集风险资本以支持用户增长。在未来某个刚刚,当我们当我们当我们 歌词 都都规模更大,或许是等到上市刚刚,当我们当我们当我们 歌词 都才考虑盈利这件事, 当我们当我们当我们 歌词 都预计,在未来一段时间内,至少 在几年内,当我们当我们当我们 歌词 都将也能筹集越多的风险资本。”

借贷给加密机构

BlockFi 所做的第三件事,且没人向散户宣传的是,其贷款给加密金融机构。 “当我们当我们当我们 歌词 都并不真的认为它是你你这名产品”,Prince 说, “当我们当我们当我们 歌词 都都要曾经做,也能将产品交付给当我们当我们当我们 歌词 都的核心客户——散户。”

事实上,这也是为那些 BlockFi 也能赚取加密货币,用来支付散户存币利息的原因分析。

310000 万美元存款中,大次责被借给了机构借款人,每笔存款的大次责都流向了贷款业务,小次责留作准备金,但 BlockFi 没人披露确切的比率。

账户持有人的资产将由 Gemini Trust Company,LLC(由 Cameron 和 Tyler Winklevoss 领导的加密货币交易所)托管。双子座受纽约州金融服务部的直接监管。 “BlockFi 你你这名并不拥有控制资金的加密私钥”,Prince 说。

目前,BlockFi 的借款人画像大都为两类群体:玩比特币期货的人和传统的金融机构,特别是自营交易所和做市商。

Prince 说,各机构贷加密资产的条件因个案而异,利率在 4% 到 12% 之间,法币抵押品 (也可不也能是稳定币,Gemini dollar 不可能 the Paxos Standard 皆可) 可不也能是贷款金额的 110% 到 1000% 。 借款人之间的关系由单独的 ISDA 协议 (管理场外衍生品交易的标准文件,因畅销书和电影《大空头》而闻名) 控制。

贷款期限不可能 也会有所不同,但 BlockFi 保留在提前一周通知的状况下退还贷款的权利ーー与存款人退还加密存款的通知金额相同。 Prince 表示,你你这名条款确保公司始终拥有足够的加密资产来满足借币人与存币人提款的请求。

管理风险

没人,当加密价格大幅波动 (突然指在) 总要指在那些呢?

当价格下跌时,抵押借贷的客户抵押品也会缩水,贷款的价值比率 (LTV) 将从 1000% 上升至更高。 我个人面,不可能 价格飙升,借入加密资产的金融机构会发现当我们当我们当我们 歌词 都的贷款偿还成本更高。 对此, Prince 表示,BlockFi 已采取了一些最好的方式来降低那些风险。

对于抵押加密资产借入法币的客户,不可能 在某个时间点,一另一个散户借入的现金数额等于抵押品的 70% 而总要 1000% ,为了回到一另一个更安全的 LTV 比率,BlockFi 将联系客户在 72 小时内,要么偿还贷款,增加更多抵押品,要么不采取行动。 不可能 不采取行动,根据条款,BlockFi 将在交易所或通过场外交易平台出售次责抵押品,用于偿还贷款,并将按揭担保金“送回安全区”(即 1000% 的 LTV)。

同样的机制也适用于抵押法币借入加密资产的机构投资者: 不可能 比特币的价格上涨,而当我们当我们当我们 歌词 都借入的资产最终成本相对于现金抵押的金额更高,BlockFi 会联系当我们当我们当我们 歌词 都并要求当我们当我们当我们 歌词 都增加更多的现金。 不可能 比特币的价格达到了一另一个特定的预设水平,你你这名水平在不同的借款人之间也是不同的,BlockFi 可不也能使用抵押品来购买比特币并结清贷款。

机构的条款深度依赖于特定客户的信用程度。 正如 Prince 所言:”不可能 摩根大通想向当我们当我们当我们 歌词 都借 1000 万美元,当我们当我们当我们 歌词 都不 可能 是免押金的。”

另外,那些贷款的形状使得不可能 都要得话,BlockFi 可不也能在借款人眼前 追究更大的财富。 Prince 表示:“就违约而言,不可能 当我们当我们当我们 歌词 都面对的是一家子公司借款,当我们当我们当我们 歌词 都不 确保它的母公司已通过。”

法律及规管

Prince 认为,不可能 借款人违约,将当我们当我们当我们 歌词 都告上法庭总要现象。我说,"当我们当我们当我们 歌词 都借给某人加密货币的法律形状,与当我们当我们当我们 歌词 都借给某人以日元担保的美元并没人那些不同。”

至于监管合规性,在都要贷款执照的 47 个州里,BlockFi 均“有证驾驶”。

BlockFi 营销总监 Brad Michelson 表示:“目前不支持的最大州是内华达州,不可能 它要求你在该州设立办公室,这总要当我们当我们当我们 歌词 都近期的计划”,另外一另一个被排除在外的州,他暂未透露。

至于存币生息账户,除了纽约州、康涅狄格州和华盛顿州以及美国、英国和欧盟批准的国家,它们在全世界都可不也能使用。

BlockFi 没人持有纽约州的 BitLicense,所以 BlockFi 在纽约州仅发放贷款但不设立存款账户。

附加条款

BlockFi 网站上的条款和条件表示,该公司 "将向交易对手提供贷款、出售、抵押、再抵押、转让、投资、使用、混合或以一些最好的方式处里资金和加密货币资产,当我们当我们当我们 歌词 都将尽最大努力防范随时",为贷款方使用客户资金提供了较大的回旋余地。

此外,用户将自动放弃获得合同的纸质副本、对 BlockFi 提起集体诉讼或请求陪审团审判的权利;该公司还可不也能随时更改条款,用户有责任 "不时" 检查那些条款。

Prince 解释说,条款中所描述的所以 一另一个加密投资者面临的真正风险。

"不可能 加密指在监管的灰色地带,为了保护公司,当我们当我们当我们 歌词 都都要非常非常小心协议所说的内容" 我说。 “二十二条条款的前提有了你有律师,你披露任何风险,你试图保护你的公司不受监管机构的影响,你都要写曾经的东西。”他补充说:“骗子是不想写曾经的东西的。”

至于再抵押(存款的加密货币借给机构投资者),华尔街资深人士 Caitlin Long 和我个人认为这与比特币的中心背道而驰,但 Prince 认为这是新生的加密市场成长的必要条件。 他解释说,再抵押的好处之一是,它允许中介机构降低交易费用并允许卖空。

"不可能 你没人一另一个双向的市场,你就找可不也能 一项资产的真实价格。 再抵押是实现你你这名目标的主要因素。"

说到底,任何投资总要有风险的,而 BlockFi 所以 直言不讳,Prince 总结道:“不可能 你去阅读 IPO 招股书里的风险披露,你不可能 会实在,这是有史以来最可怕的事情,我这辈子再所以 投资股票了!”